Наша сегодняшняя тема, как выбирать облигации для инвестиций. Что такое облигация? Это, по сути своей, если очень грубо, некая долговая расписка страны или какой-то компании, которая выпускается и гасится в определённую дату. Пока вы ее купили вам платят проценты за то, что вы дали этой компании или стране в долг. Чем-то это даже напоминает банковский вклад.
Как выбирать облигацию?
Перед тем как вложить деньги в облигации вам нужно, во-первых, посмотреть риски самой облигации, а, второе, оценить надежность эмитента, то есть того, кто ее выпустил, а потом оценить потенциал доходности это инструмента.
Итак, если мы хотим купить какую-то облигацию, как и на какие параметры смотрим:
- Порог входа, так как одна облигация может стоить от 1000 рублей, 10 тысяч долларов и так далее… Если у вас большой суммы нет, то вы выбираете себе подходящий вариант по цене на минимальный лот. Потому что лучше всего заходить в облигации без заемных средств;
- Далее, на что мы обращаем внимание, это купон — процентная ставка. Она будет фиксированная или она будет плавающая. Фиксированная процентная ставка убережет вас неожиданных падений выплат, но, если ставка, плавающая вам нужно будет детально изучить к чему она привязана, от чего зависит. Если вы в этом не хотите разбираться или не понимаете, то лучше выбирайте облигации с фиксированной ставкой;
- Потом определяемся в какой валюте инвестируем;
- Также важный параметр — это срок погашения. Чем дольше срок погашения, тем более волатильной будет эта бумага. Поэтому, если вы хотите консервативную стратегию на два года, вам нужно покупать облигации с погашением два года. Поэтому не нужно брать бумагу срок погашения, которой через 20 лет, если вы знаете, что деньга вам понадобятся через пару лет;
- Следующее на что мы смотрим – бумага субординированная или нет. Субординированная бумага или бумага второго порядка обладают большим риском потому что выплаты по ним возникают, в случае выплат по держателям первого уровня. Поэтому если вы не готовы рисковать не берите субординированные ценные бумаги. Эту информацию можно запросить у вашего брокера;
- Следующее на что мы обращаем внимание, на категорию вечные бонды. Если вы видите, что у бумаги какая-то сумасшедшая доходность, то зачастую это бумага перпечиал, то есть она никогда не будет погашена;
- Далее вы должны посмотреть, какая у вас облигация гибридная или конвертируемая. Может ли она в какой-то момент конвертироваться в акцию или какой-то другой вид бумаги. Это дополнительные риски, поэтому лучше такие бумаги не брать;
- Кроме этого мы должны удостоверится, есть ли по этой бумаге опционы call и put. Если по этой облигации у эмитента возможность в определенную дату в будущем выкупить по определенной цене. Если да, то вы должны посмотреть вам это выгодно, если возникает риск потери, то такие бумаги мы не берем;
- И последнее, мы можем посмотреть, есть ли по этой бумаге варианты оферты, когда вы можете предъявить ее к досрочной выплате эмитенту и эмитент может выкупить ее досрочно. Облигации с такими возможностями стоит брать.
Проанализировав все вышесказанное, еще не означает, что вы должны бежать покупать данную ценную бумагу.
Теперь вам нужно проанализировать устойчивость эмитента, который эту бумагу выпустил.
При покупке облигаций государства вы смотрите на динамику ВВП, госдолг, роль страны в мировом ВВП. Соотношение безработицы, инфляции и другие основные макроэкономические показатели.
Если же мы говорим про компанию, то тут мы в первую очередь начинаем рассматривать сайт компании раздел с инвестициями и смотрим финансовую отчетность желательно за три года.
- Оцениваем динамику прибыли компании, если она убыточная, а вы консерватор, то воздержитесь от покупок облигаций этой компании.
- Смотрим динамику текущих активов и пассивов. В идеале они должны быть сопоставимы. Эти данные показывают ликвидность компании, если у компании низкая ликвидность есть риски технического дефолта.
- Смотрим на соотношение собственного и заемного капитала. Если заемного капитала больше, тогда это рискованная покупка облигаций.
- Сравниваем число долга к прибыли. Лучше всего это будет сделать вместе с вашим брокером.
Потенциал облигации
На облигациях мы зарабатываем не только от купона, но и от разницы между ценой входа и выхода. В идеале, если, конечно, такая возможность есть, лучше всего выбирать облигации, которые не на пике цены, и имеют потенциал роста. По возможности сопоставляйте доходность этой облигации к погашению с депозитами в одноименной валюте, чтобы понимать стоит оно того или нет.
Сейчас по долларам и евро некоторые облигации намного лучше депозитов, поэтому не бойтесь этих инструментов.